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抗通胀 能否借道大宗商品基金

时间:2019-11-28 20:29

  近期利比亚局势的紧张再次推动了国际市场上石油、黄金等大宗商品的价格走高。除了黄金,在贵金属中还包括一些其它不太为人关注的品种,如铂金、钯金。巴莱克资本认为,随着经济回暖工业需求增长,钯金价格的上涨空间可能将超过其它贵金属。农产品作为大宗商品中重要的一个类别,有着不错的表现。据彭博数据统计,标普高盛农产品指数从去年10月到今年2月上涨幅度接近73.8%,相关ETF业绩随之表现出色。不过,这些投资品种虽然表现出色,但如遇日本大地震这样的突发事件,可能令价格产生大幅波动,对于欠缺经验的个人投资者来说存在一定风险。

  2011年国内首只抗通胀基金——博时抗通胀增强回报基金,已于日前获得证监会的募集批准,将于近期正式发售。

  但无论是国际大宗商品价格还是国内大宗商品股票,近期都已经处于高位。部分分析人士也表示可能会有短期回调可能。

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  “两只产品的投资市场、管理方式和投资标的完全不同。”好买基金研究员曾令华对本报表示,银华抗通胀主题基金是投资海外大宗商品市场、采用主动管理。而国联安上证大宗股票指数ETF则是被动型投资国内大宗商品股票市场。

摘要:正在发行中的博时抗通胀增强回报基金紧盯大宗商品,为投资者提供了抗击通胀的工具。 近期利比亚局势的紧张再次推动了国际市场上石油、黄金等大宗商品的价格走高。除了黄金,在贵金属中还包括一些其它不太为人关注的品种,如铂金、钯金。巴莱克资本认为,随着...

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  但是你没办法把所有涨价的商品都买回家,即使可以,保质期和储存空间都是问题。

  正在中国银行(601988)等渠道发售的博时抗通胀增强回报基金是2011年首只抗通胀主题基金。该基金通过投资挂钩一篮子“真实资产”的证券,如黄金、白银等贵金属,石油、天然气等能源,以及玉米、大豆、小麦、棉花等农产品,以分散风险,有效提高组合收益,抗击通货膨胀。

  作为国内老五家基金公司之一,博时基金拥有比较完整的产品线,在抗通胀及大宗商品投资等领域积累了一定的经验,也做了相应的人才储备。现任博时基金固定收益部副总经理的章强,曾在太平洋投资管理公司(PIMCO)工作多年,拥有丰富的大宗商品投资经验,尤其擅长稀缺贵金属品种与农产品的研究与投资。在近期博时基金举办的“2011中国抗通胀投资论坛”上,章强表示随着经济全球化趋势的加深,中国的经济周期与通胀周期也将越来越与世界同步,但国内市场抗通胀品种较少,投资者不妨将目光放在更远处,把握国际市场大宗商品上涨带来的投资机会。(江沂)

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正在发行中的博时抗通胀增强回报基金紧盯大宗商品,为投资者提供了抗击通胀的工具。

  “大宗商品股票是会受国际大宗商品价格影响,但也需要区别对待。”弘亚世代宏观经济分析师陈军对本报表示,一些重金属类比如铜,中国需求大、依赖国外进口,这种关联性很大。但另一些商品比如原油,我们下游油价是受发改委控制的。

  该基金拟任基金经理章强表示,大宗商品过去几年的持续表现都很好,在通胀预期较强的经济周期,这些代表真实资产的大宗商品表现往往好过股票。投资者通过配置此类挂钩大宗商品证券的基金,可在一定程度上分散资产风险,实现战胜通胀的投资目标。

  对于各类商品的配置比例,周毅表示,该基金主要目标是抗通胀,配置比例完全按照通胀指数里的各商品比例来配。“中间结构配置反映我一些主观的想法,比如说我认为黄金的短期回调风险大的时候可以将黄金整个的比重减配一点,配到农产品上去。”

  肥皂涨价囤肥皂,大米涨价囤大米。这或许是最朴素的抗通胀方法。

  “国内投资大宗商品的渠道比较少,国际市场上却有很多相对应的金融工具。”银华抗通胀主题基金拟任基金经理周毅在接受第一财经日报《财商》采访时表示,“我们选择商品ETF,就是要为客户做一个资产配置。因为通常情况下,你想买一篮子黄金、白银、铜、农产品和石油,国内的消费者是买不了的。”

  “并不一定现在买这两只基金就能赚钱。”曾令华表示,因为大家对于大宗商品看好的逻辑基本上基于目前主要国家所采取的量化宽松货币政策,但这种政策是会有天花板的。“目前中国已经出现了一些流动性收紧的信号,比如加息等政策。”

  据了解,上证大宗商品股票指数成份股涉及11个行业;从成份股权重分布看,上证大宗商品股票指数聚集在煤炭、有色金属和黄金,前三大行业权重高达74.7%;其余行业分别为石油天然气(10.0%)、铝(7.54%)、农产品(4.62%)等。

  对于采用QDII形式的银华抗通胀主题基金则还要面临汇兑损失风险。但周毅则表示,这正是基金投资类大宗商品而不是股票的原因。“比如说美国的股市涨了百分之十,但是人民币升值百分之十,所以虽然我这个基金在国外赚钱了回到中国来它没赚钱。但商品首先是全球定价,另一方面很多大宗商品的需求就是中国,人民币升值会推动国内需求增加,从而影响全球定价的大宗商品价格。”