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金沙澳门官网手机版私募大佬论市:量能无法维系 大块头压垮市场

时间:2019-11-28 20:29

摘要:本周五三大股指低开低走,各行业板块几乎全部下挫,大盘整体将本周前半段的上涨幅度吞没,上半周收复的3100点也得而复失,创业板指盘中跌穿1700点。值得注意的是,独角兽工业富联上市,引发了市场各方关注。有私募认为,这样的大块头为市场带来的抽血效应明...

摘要 本周A股市场走势跌宕起伏。在前四个交易日的猛冲之后,上证指数一度突破3129点,创下了本轮反弹以来的最高纪录。周五沪指大幅低开,一波拉升后,在券商股等权重板块的重压下迅速回落,全天下跌超过136点,跌幅达4.4%。对此,私募人士认为,博傻游戏已经结束,下周A股市场将迎来更大的考验。

在管理层喊话背景下,本周 A 股先扬后抑。周初大盘大幅反弹,后半周陷入震荡调整,为周初的暴涨买单 。 全周上证指数上涨1.9%,收盘丢掉2600点关口,中小板指和创业板指则分别上涨0.36%和1.06%。私募人士指出,本周资金一边“战斗”一边撤退,股票投资者需要谨防风险。

style="font-family: KaiTi_GB2312,KaiTi;">私募大佬但斌看市:市场从玫瑰底踏上漫长牛

style="font-family: KaiTi_GB2312,KaiTi;">但斌:中国股市将会进入一个漫长的牛市过程

style="font-family: KaiTi_GB2312,KaiTi;">私募大佬但斌看市:市场从玫瑰底踏上漫长牛

  本周五三大股指低开低走,各行业板块几乎全部下挫,大盘整体将本周前半段的上涨幅度吞没,上半周收复的3100点也得而复失,创业板指盘中跌穿1700点。值得注意的是,独角兽工业富联上市,引发了市场各方关注。有私募认为,这样的“大块头”为市场带来的抽血效应明显,是大盘下跌的重要推手;有私募则持完全相反的意见。

本周A股市场走势跌宕起伏。在前四个交易日的猛冲之后,上证指数一度突破3129点,创下了本轮反弹以来的最高纪录。周五沪指大幅低开,一波拉升后,在券商股等权重板块的重压下迅速回落,全天下跌超过136点,跌幅达4.4%。对此,私募人士认为,博傻游戏已经结束,下周A股市场将迎来更大的考验。

玉名(私募基金经理):

  但斌[微博]:时间的玫瑰终将盛放

  玉名(私募基金经理):

黎仕禹 (广东小禹投资总经理):

资金边打边撤

  3400点、3500点、3600点,仅仅只有四天的时间沪指就连续攻破重要关口点位,而从2500点到3500点的千点大涨,也只不过用了不到四个月的时间,随着指数的大涨,市场的热情再次被调动起来。中国的私募基金业也就此进入了新的黄金发展期,私募基金在在A股市场的话语权不断抬升,明星私募独特的投资理念和选股模式,成为市场津津乐道甚至竞相模仿的对象。市场大幅上涨之后,明星私募对今年的行的整体判断,发生了什么变化呢?哪些领域既能获得良好收益,又具有安全边界呢?3月19日央视财经频道的《市场分析室》栏目与基金业协会合作、姚振山主持的“私募明星观大市”系列节目中,就请到深圳市东方港湾投资管理公司董事长但斌,就上述问题答疑解惑。

  量能无法维系大块头压垮市场

行情短期退潮

尽管我们可以对行情有诸多期待,但实际上如今没有资金在乎底部,边打边撤现象非常明显,这也是指数涨一天跌一天的走势特征。

金沙澳门官网手机版 1深圳市东方港湾投资管理有限责任公司 但斌 董事长

  工业富联上市,下周一宁德时代上市,大块头纷纷登陆市场,对资金面压力不言而喻。本周市场表现较为平淡,虽然指数在周初有过小幅回升的状态,但个股的活跃度并不强,赚钱效应不足。这样的走势属于典型的震荡整理格局,回到盘面,涨跌停板数量均不多,表明市场处在一种弱平衡的状态下,由于迟迟不能向上,盘整久了很容易就跳水了。

很多老股民都知道,中国的股市投机性太强了,总是一跌就跌过头,而一涨也是涨过头。所以,在本周内大家再度领略了股市野马般狂野奔跑,演绎了在风口上的“猪”都能飞上天的感觉……

近期市场反弹力量主要就是超跌反弹,首先连续两个交易日的上涨,股指从低点2449点至2675点,短短的两个交易日股指波动在超过8%,市场的走势不可谓不火爆。但这也注定了行情无法持续,分化、震荡还是主要模式,尤其是10月11日缺口和上方密集套牢区没有足够资金难以突破。所以,玉名认为尽管我们可以对行情有诸多期待,但实际上如今没有资金在乎底部,都是炒一波就跑,且担心周边环境因素,边打边撤现象非常明显,这也是指数涨一天跌一天的走势特征。

  但斌:中国股市将会进入一个漫长的牛市过程

  玉名认为从成交量维持弱势的情况的角度来看,持续萎缩的量能,表明不坚定的筹码仍处于离场观望的心态。导致目前市场整体表现相当乏味,资金做多意愿并不强烈,主要由于市场资金不能形成合力,缺乏延续性较强的领涨热点来带动市场的炒作节奏,资金情绪化突出,在这种市场环境下,短期只会是前期热点轮动脉冲以及突发消息利好的板块盘中一日游的行情。

本周行情的最大亮点就是,垃圾股的“群魔乱舞”以及金融股和科技股的爆炒。对于正常人来说,我们完全不懂得这市场到底是疯了,还是我们太理智了。而事实的结果也证明了,“聪明的资金”总是在别人和市场都在疯狂的时候悄悄撤退,如2月份以来的大涨行情里,许多上市公司纷纷发布减持公告,甚至不少公司的二、三股东是清仓式减持,而外资也是在本周内加速流出,ETF基金也是不断地被市场赎回。但是,游资和散户呢?却是不断地疯狂入市,参与垃圾亏损股和题材概念股的疯狂炒作,这也使得市场出现了逼空上涨。

本周有很多消息引来热议,白马股三季报保持增长,却难敌股价调整,一批市盈率10倍以下白马股创出年内新低;万华化学、贵州茅台等跳水也引发了思考,通过功课研究给大家解读这背后的资金意图。微博订阅文章《从国家队误区到白马股陷阱,选股与操作逻辑揭秘》做了分析,这一波跳水,甚至年内新低的白马股并非只有一只,而是一批个股,如安防板块、家电板块、染料行业、医药板块等均有持续调整股;而且机构投资者扎堆其中,还有外资持股,国家队、社保、险资等,这背后究竟有哪些因素被忽略了呢?

  股市江湖曾经流传过一句话:“炒股没听过但斌,肯定不是股神”。针对未来市场的走势,但斌认为中国股市将会进入一个漫长的牛市过程。

  市场对CDR解读很多,对股民来说就盯紧三个因素,首先是CDR是否可以与海外股份自由交换,其意义和运行模式完全不同;还有融资规模对市场资金结构影响;最后是独角兽基金的盈利模式,暗藏玄机。

在本周的其它两篇文章里,我们也不断地提示读者们要注意3000点以上出现的风险,特别是要注意3100点将会是第一个风险点位,大家要在3100点大幅减仓至半仓或以下。目前来看,我们的提醒和策略是对的。但是,依然有人对此不满意,因为总有人认为自己是超级短线高手,要吃尽市场的每一分短线暴利。那么这样的人,我们是管不了的了。

资金情绪、股价趋势、时间周期、市场环境等多重因素。三个因素思考:第一,估值是具有非常强的迷惑性的。第二,白马股也会跌,也会有调整,尤其是市场环境较差时,白马股会成为机构投资者抛售换取现金,以求自保的关键。第三,趋势因素是要思考的。尤其是震荡市中,鲜有持续走强的板块,只有阶段性的机会,这样一组行业板块是可以关注的。

  深圳市东方港湾投资管理公司董事长 但斌:2012年的8月份我们就提出玫瑰底子这样一个说法。我们当时认为,一旦建立玫瑰底子以后,这个会持续到很漫长的一个牛市,甚至到2022年,当然这个中间可能有起伏。当然我们更重要的是从今天看可能稍微长期一点的趋势,我个人认为A股市场正在处于变动的时期,我们过去的A股是牛市很短,熊市很长,我觉得A股到今天,很可能会和美国过去类似,你看从1942年的美国市场开始,但是之前1929年大危机也是跟我们一样上下起伏波动。但是1942年以后,曾经有过24年的大牛市,1983年开始,17年大牛市。那么我个人认为A股市场很有可能从我们说的玫瑰底的这个1800点开始,会走上一个非常漫长的、和我们过去投资人以及老百姓所感知的中国股市牛市很短熊市很长这样一个状况,可能有一个根本性的变化。

  玉名认为,药明康德创了今年新股收益记录,让市场感受到了独角兽的热情,但有经验的投资者都知道,历次炒新都是如此,但随后留下的是什么呢?看看三六零、巨人网络、顺丰控股的走势;再想想200美元的阿里,以及那些大块头们,这对市场意味着什么,每个人心中都有答案。战略配售基金是机会吗?初期肯定是赚钱,尤其是类似小米这样第一只,但后面就很难说了,尤其是锁定期后更难以保证了,实际上如果CDR上市,本来真正应该推出都是套利型CDR基金,即平抑CDR和正股价格的套利型基金。因此不同赢利模式下,思考的结果不是同的。

当然了,行情来了,到底这是不是牛市呢?我们在这之前的文章已经给过大家答案了,不是。这仅仅只是一波中级逼空反弹行情而已。如果是牛市,市场行情会一步走完到位的吗?如果是牛市,市场主流热点是以炒作垃圾股和概念股为主流的吗?当然不是了。所以,见到市场当下的暴涨板块个股,其实都是过去3年多来熊市跌得最惨的部分个股而已,它们目前的暴涨,大部分只是针对之前的3年多暴跌的一个行情修正。而至于有些妖股如东方通信、通产丽星、风范股份、鹏起科技、东信和平、龙津药业等等,这些仅仅只是被游资当做“标杆”树立起来炒作的,并非是它们具备了那样的投资价值。所以,这些个股现在怎么涨起来的,就一如过往那些妖股一样,也会跌回“原点”的。像其他的次新金融股也一样,如中国人保、中信建投等,君不见之前的张家港行等不也是那样被爆炒的吗?而最终结果呢?终归还是回归个股的本身价值所在位置,尘归尘,土归土。

复杂是本周行情最大的一个特点,除了“大地产、小金融”之外,其余热点,类似国企改革、基建、物流、医疗、次新股和汽车等都有过此起彼伏的冲击,但持续性都不是太好。所以,玉名个人建议普通股民选择的就是“先指数后个股”的模式,即做好指数,思路决定收益,说的就是这个,不用考虑其他因素,超跌反弹,简单就最好。10月以来,规模居前的权益类ETF份额基本上全部出现增长。今年10月前已成立的近140只权益类ETF份额合计已达1482.35亿份,较今年9月末净增166.42亿份,增幅超过一成。显然,资金也是通过类似的指数品种来实现更加灵活的操作,这一特点值得重视。

  但斌:选择具有长期竞争力的优质企业