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分级债基早播种

时间:2019-11-28 20:28

摘要:近日部分具有杠杆效应的分级基金表现抢眼,据泰达宏利聚利分级债券基金拟任基金经理沈毅介绍,国内分级基金一般是通过对基金收益分配的安排,将基金份额分成预期收益与风险不同的两类份额,其中一类份额或两类份额上市交易的结构化基金;国外分级基金被称为结...

  资产配置犹如排兵布阵,也需讲究攻防结合。不善守者,往往会因市场趋势的变动而加大资产波动的风险;不善攻者,让资产“安全”地躺在银行账户里,实则是让银行存款利率与通胀赛跑。

金沙澳门官网手机版,摘要:在封闭式债券基金中,分级产品是最近才出现的一类品种,也是今年以来为数不多的被证监会定义为创新产品的一类基金, 分级产品的核心是不同类型份额享有的投资收益分配权不同。以大成景丰基金为例,该基金A类份额收益相对稳定,风险和收益都低B类份额收益波动...

近日部分具有杠杆效应的分级基金表现抢眼,据泰达宏利聚利分级债券基金拟任基金经理沈毅介绍,国内分级基金一般是通过对基金收益分配的安排,将基金份额分成预期收益与风险不同的两类份额,其中一类份额或两类份额上市交易的结构化基金;国外分级基金被称为“结构化基金”。美国的结构化基金一般先发行固定的普通级份额,再通过发行权证、优先份额的方式进行融资,以放大普通份额的收益。

  然而,“震荡”总是证券市场出现频度最高的词汇,负利率又经常“不请自来”。历史上,“攻防兼备”的理财品种一直很少。不过,从去年开始,有两类“稀缺”产品已在悄然扩容:一类是兼具股债双重特性的可转债,逐渐进入“千亿时代”,可转债基金纷纷面市;另一类是分级债基逐渐“登堂入室”,频频走向新基金审批通道。今年前四个月,已有10只分级债基向证监会提出募集申请。

在封闭式债券基金中,分级产品是最近才出现的一类品种,也是今年以来为数不多的被证监会定义为“创新产品”的一类基金,

  以泰达宏利聚利分级债券型基金为例,募集成功后,基金份额将按照7:3的比例分成具有不同风险收益特征的聚利A级份额和聚利B级份额,分别上市交易。聚利A级份额的约定基准收益率为1.3倍的五年期国债到期收益率,并随国债收益率的变化而浮动,风险收益相对较低;聚利B级份额的收益为扣除A级份额的本金及约定应得收益后的剩余收益。由于对基金份额进行分级,聚利B级份额具有3.33倍杠杆,具有相对较高的收益特征,这种差异化的分配方式,使得分级基金给予投资者更多的投资选择。

  与普通理财产品不同,分级债基一般在产品设计的时候,就按一定比例将基金资产分为A、B两级。低风险的A级往往会优先满足一定的收益水平;而高风险的B级则通过一定的杠杆来谋求较高收益。

  分级产品的核心是不同类型份额享有的投资收益分配权不同。以大成景丰基金为例,该基金A类份额收益相对稳定,风险和收益都低B类份额收益波动性大,风险和收益都高。假设基金的收益为10%,A类份额约定收益率为3%,那么扣除A类份额收益之后剩余的部分就归B类所有如果基金的收益过低,那么在优先保证A类份额收益率的情况下,B类份额就要承担相应亏损。