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均衡基础上侧重大盘风格基金

时间:2019-12-07 19:04

摘要:500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10> 积极型组合 500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10> 稳健型组合 500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10> 保守型组合 海通证券(600837 股吧 , 行情 , 资讯 ,...

  □ 海通证券基金研究中心 吴先兴

  国金证券 张剑辉

  □本报记者 张鹏

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  近期市场以震荡为主,系统性机会有限,但下半年A股市场或将趋于乐观。对于尚未入场或想增加投资的投资者来说,二季度的下跌或将提供良好的建仓时机。2月份小盘股反弹后估值有所上升,催化小盘股行情的因素逐渐减弱,未来小盘股整体机会不大,但个股仍有结构性机会。大盘蓝筹股持续低估,随着年报的陆续披露,或将引发估值修复行情,基金投资组合可以在风格均衡的基础上略偏向大盘。投资者可以关注整体业绩出色、在不同风格的市场中都表现较为优秀的基金。

  进攻型组合

  近期,大盘经过前期强势上冲之后开始震荡整理。部分基金认为,今年中国经济仍处恢复期,经济增速出现回升是大概率事件,预计今年上半年的股市整体趋势向上。在投资策略上,可以继续保持谨慎均衡配置,并择机在调整中增加低估值蓝筹股的配置比例。

  积极型组合

  金鹰中小盘

  基金名称 基金类型 基金经理 基金公司 投资权重

  经济和市场预期向好

  

  投资要点

  兴业社会 股票型 傅鹏博 兴业全球 20%

  基金经理当前普遍看好2013年经济和市场预期,多数认为股票将是2013年首选配置品种。南方基金杨德龙[微博]认为,总体而言,经济增长仍然维持弱复苏格局,预计2013年GDP增速将回升到8%以上。经济回暖给股市反弹带来了经济基础,而非银行上市公司业绩增速将从2012年的-15%回升都8%左右。从中期看,A股仍有一定的反弹空间。

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  金鹰中小盘基金在海通二级分类中属于混合-偏股配置型基金,成立于2004年5月27日,目前资产规模不大,在股票混合型基金中表现出中等风险高收益的特征。适合具有高风险承受能力的投资者持有。

  华商盛世 股票型 庄涛、梁永强、孙建波 华商 20%

  博时基金[微博]宏观策略部总经理魏凤春[微博]表示,鉴于2012年一季度的低基数,2013年一季度经济继续保持一定程度的回升应是大概率事件。不过,综合各个行业的指标数据看,经济短周期复苏的动能存在减弱迹象,地产、基建和制造业三者的投资能否平稳而有效的相互对冲、推动增长,牵涉到此轮经济弱复苏的持续性,值得关注和警惕。

  稳健型组合

  金鹰中小盘中长期业绩表现持续优秀,历史业绩出色,并且熊市和震荡市表现更佳。其特点是选股另辟蹊径,所持有的重仓股都较少有其他基金持有。行业配置能力较强,配置较为均衡。

  易方达科讯 股票型 侯清濯 易方达 20%

金沙澳门官网手机版,  对于2013年的市场预期表现,摩根士丹利华鑫基金[微博]认为,2013年将是变革的一年,这些变革来自转变经济增长模式的一系列改革措施。同时,变革还来自资本市场自身变化带来的盈利及估值模式的冲击,以及新的资产配置模式带来风险、收益的不同组合。在广发聚瑞基金经理刘明月看来,随着改革的推进,市场信心的增强,经济在触底后逐渐好转。今年的市场走向主要还是看三个因素:政府对房价和通胀的容忍度、市场化改革的力度以及新型城镇化推进的效果。

  

  ◆产品特征

  银华和谐主题 混合-灵活配置型 陆文俊、万志勇 银华 20%

  根据美林投资时钟,国联安基金[微博]认为,股票将是2013年首选配置品种,受经济上行影响,企业盈利快速向好,低估值周期股率先获益,带动市场估值水平整体提升。成长股预计在一季度受减持打压后逐渐进入买入区间。消费类行业是后周期行业,对应股价上行相对滞后。

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  业绩持续优秀:金鹰中小盘成立时间较早,经历了市场牛熊的转换,该基金除2007年大牛市中表现较为落后外,随后每年的表现都名列前茅。2008年到2010年该基金的业绩分别名列同类基金的3/75、15/77以及7/77。今年以来市场运行风格逐渐变化,该基金业绩依旧保持良好,继续名列前茅,体现出良好的市场环境适应能力。分析各阶段该基金的表现,我们发现该基金更善于在熊市和震荡市中运作,其业绩也往往较牛市中好。

  嘉实主题 混合-灵活配置型 邹唯 嘉实 20%

  建议均衡配置

  保守型组合

  偏好中小盘成长股:该基金在选股上另辟蹊径,偏好中小盘成长股。该基金具备较强的选股能力,根据Fama归因分析,该基金管理人净选择能力排在所有同类基金前10%。其所持有的重仓股都较少有其他基金持有。

  防御型组合

  去年12月份CPI涨幅快速上升,在一定程度上影响到市场各方的投资预期,市场整体的不确定因素增加。有基金公司建议,未来可能仍然是结构性机会,投资策略上可以保持谨慎均衡配置,看好金融、地产和消费类行业。

  海通证券(600837 股吧,行情,资讯,主力买卖)基金研究中心

  行业配置均衡:金鹰中小盘基金行业配置能力不俗,行业配置能力对其获得良好业绩的贡献较高。该基金通过对行业轮动规律的把握,侧重投资于高成长的个股和行业。该基金在投资中涉足的行业较多,并且该基金在各个行业上的配置相对较为均衡,前三行业集中度不算很高。

  基金名称 基金类型 基金经理 基金公司 投资权重

  泰达宏利基金认为,均衡配置应该成为近三个月的主要策略,特别是可以增加消费和成长股的配置,降低周期股的配置。摩根士丹利华鑫基金也表示,从2012年数据公布完毕,到2013年初的数据开始公布之间的“真空期”,配置上可考虑逐步回归均衡,潜在的风险仍不可完全轻视,在纷繁的周期起伏中寻找并布局真实的成长是获取长期收益、对冲长期风险的可选思路之一。