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稳健为主 均衡配置基金

时间:2019-12-05 13:57

摘要:市场在震荡寻底过程中走到了2600点的关口。2600点能否形成底部支撑?金鹰中小盘基金经理杨绍基表示,目前,市场和经济已经进入了特定阶段,政策可能面临超调,股市和个股也可能面临超调。作为机构投资者,金鹰基金不会一味地看空或赌反弹看多,在这个点位上...

  对于近期的市场,金鹰基金[微博]认为,从宏观的角度看,由于政府投资力度加大,加上基数较低的因素,未来经济数据向好的概率加大;从上市公司盈利角度看,中期全部A股上市公司利润增长11.4%,较一季度略改善1个百分点。经济的短期向好使短线市场活跃度上升,但中长期的经济增速中枢下滑仍然压制市场的高度。金鹰基金表示,对于主板而言,中期的风险仍然是流动性。美国公布的非农就业数据低于预期,市场对QE退出的时间点延后,短期风险下降;而成长股的最大风险仍然是IPO重启。目前建议以均衡配置为主,对有色、煤炭等强周期股进行减持。

  □天相投顾 闻群 王静进

  市场在震荡寻底过程中走到了2600点的关口。2600点能否形成底部支撑?金鹰中小盘基金经理杨绍基表示,目前,市场和经济已经进入了特定阶段,政策可能面临超调,股市和个股也可能面临超调。作为机构投资者,金鹰金沙澳门官网手机版,基金不会一味地看空或赌反弹看多,“在这个点位上,一方面,我们对大幅减仓卖出股票会非常谨慎;另一方面,对一些已经进入价值区间的优质个股,我们会按照战略性资产配置的原则,逐步策略性建仓。在总体的资产配置方面,我们采取均衡配置。”

  行业配置方面,金鹰基金看好汽车、家电、医药、大众消费品、银行;主题成长股投资方面,金鹰基金长期看好替代能源、智慧城市、LED,在这些细分行业中寻找成长性和估值匹配的真成长股进行配置。此外,政策预期主题方面可关注土改等主题。(常仙鹤)

  进入5月份,在经济增速超预期下滑和政策宽松预期的博弈下,市场震荡调整。截至5月24日,上证指数下跌45.34点收于2350.97点,跌幅1.89%。从行业表现来看,45个天相行业19涨26跌,行业表现分化显著,首末涨幅相差12.19个百分点。其中,业绩稳定增长及受益于政策宽松的医药、食品、酒店旅游、证券等板块涨幅居前,而前期表现较好的银行、商业、农业、石油、石化等板块则跌幅居前。从风格指数来看,小盘指数继续领涨,涨幅为1.15%,中盘指数和大盘指数则分别下跌0.81%和3.28%;成长指数上涨0.26%,价值指数下跌2.19%。

  杨绍基说,去年,金鹰基金已经判断市场风格可能会发生较大转变,创业板、中小板中相当一部分盈利增长速度遭遇瓶颈的个股股价可能会有较大的调整空间。今年,金鹰中小盘卖出了一批在可预见的未来盈利增速难以支撑当前估值的中小盘股票,并在市场运行方向不很明朗的情况下,把仓位控制在相对适中的水平静待时机。

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  在此背景下,309只积极投资开放式股票型基金174涨5平130跌,加权平均上涨0.10%;197只混合型基金121涨3平73跌,加权平均上涨0.30%;233只开放式债券型基金227涨3平3跌,加权平均上涨1.44%。A股市场的反复震荡使得偏股型基金的净值上涨乏力;但受益于债券市场的持续走牛,债券型基金整体表现不错。

  对于如何防范中小盘股风险,杨绍基指出,防范中小盘股风险与防范任何股票风险一样,不过由于中小盘股票的波动幅度高于大盘的波动幅度,且考虑到流动性因素,对中小盘股票的交易一般采取偏左侧的策略。

  大类资产配置

TAGS:应以金鹰均衡为主配置关口2600点基金

  基于近期不稳定因素带来的风险释放,建议投资者仍需从安全边际的角度出发,构建相对均衡的投资组合。具体建议如下:积极型投资者可以配置30%的主动型股票型和混合型基金(偏积极型品种),30%的主动型股票型和混合型基金(偏平衡型品种),10%的指数型基金,10%的QDII基金,20%的债券型基金;稳健型投资者可以配置20%的主动型股票型和混合型基金(偏积极型品种),25%的主动型股票型和混合型基金(偏平衡型品种),10%的指数型基金,10%的QDII基金,35%的债券型基金;保守型投资者可以配置30%的主动型股票型和混合型基金(偏平衡型品种),40%的债券型基金,30%的货币市场基金。

  偏股型基金