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基金买卖网:市场震荡 注意控制风险

时间:2019-12-04 02:34

摘要:经历了端午节前后连续两个交易日的走升之后,沪深股市8日走出一波先抑后扬行情,最终得以延续反弹。与此同时,两市成交有所放大,总量接近1500亿元。中国铝业无量涨停,带动有色金属板块出现在领涨位置。 周二,受美股收低影响,沪深股市小幅低开。上证综指...

  □本报记者 李良 上海报道

华泰联合证券有限责任公司 谢江

  众禄基金研究中心

  经历了端午节前后连续两个交易日的走升之后,沪深股市8日走出一波先抑后扬行情,最终得以延续反弹。与此同时,两市成交有所放大,总量接近1500亿元。中国铝业 无量涨停,带动有色金属板块出现在领涨位置。

  上周一的一根长阴线击碎了市场对反弹行情延续的期待。多位在反弹中小幅减仓的基金经理向中国证券报记者表示,上周市场承受多重利空压力,上市公司中报也少有亮点,这使得A股不具备大规模反弹的基础,短期市场仍将呈现反复震荡的“牛皮市”,建议投资者控制仓位,不要盲目追逐反弹行情,规避不必要的投资风险。

  根据测算结果,近三周仓位水平相当。

  基金市场

  周二,受美股收低影响,沪深股市小幅低开。上证综指开盘报2742.04点,早盘下探2715.25点后开始震荡回升,午后上摸2754.12点的全天高点。尾盘沪指收报2750.29点,较前一交易日涨5.99点,涨幅为0.22%。深证成指收盘报11761.10点,涨19.84点,涨幅为0.17%。

  多重利空袭来

  2012年2月23日的仓位测算结果显示,样本内开放式基金平均仓位由上周的82.10%上升74BP 至82.83%。其中股票型基金仓位上升84BP 至84.93%。

  股票型基金:本周股指呈下跌态势,所有指数均有不同程度的下跌。期间,股票型基金(不包括QDII)平均收益率为-2.07%,主动型基金平均下跌1.85%。天治创新先锋、中银动态策略、银河行业优选表现最好,按照复权单位净值增长率统计,分别上涨0.04%、-0.20%、-0.27%。长城双动力、宝盈泛沿海增长、长城品牌优选跌幅较大,按照复权单位净值增长率统计,分别下跌3.81%、3.58%、3.38%。本周消费类中小盘股表现较好,医药、旅游酒店、智能电网等表现相对较好,因此,在热点把握较到位的偏股型基金净值跌幅也较小。

  沪深两市延续涨多跌少格局,超过1200只交易品种上涨。不计算ST股和未股改股,两市21只个股涨停。

  利空的接踵而来,一次次地磨灭了基金经理们对反弹行情的期冀。

  本周仓位超过90%的基金77支,占样本数量的35%;仓位低于70%的基金18支,占样本数量的8%。与上周相比,高仓位基金数量增加,而低仓位基金数量增加。(这里只统计股票型和偏股混合型基金)根据投资类型进行测算的结果显示,开放式股票型、开放式混合型、开放式指数型基金平均仓位分别由84.09%、73.58%、94.40%上升84BP、121BP、69BP至84.93%、74.79%、93.72%。

表 1 :主动型基金涨幅前 5 、后 5

  创业板再度扩容,且3只新股均较发行价上涨两成左右,N光韵达、N富瑞特、N钢联涨幅分别达到26.58%、20.46%和19.35%。

  首先到来的利空,来自于对下半年紧缩政策放松预期的落空。在中央政治局会议明确下半年的政策基调仍是积极的财政政策和稳健的货币政策后,市场普遍意识到,三季度货币政策放松无望。但近期行情反弹的一个主要推动力,便是在通胀见顶回落、宏观经济急速下滑的背景下,各方对紧缩货币政策放松的高预期。

  根据市值规模统计,大型基金、小型基金、中型基金平均仓位分别由83.63%、81.76%、82.44%下降30BP、78BP、98BP 至83.33%、82.54%、83.42%。

证券代码

  大盘能以红盘报收,权重地产板块功不可没,万泽股份 、东华实业 等多只地产股涨停,万科A也大幅上涨达3.71%。综合来看,船舶制造、地产、有色金属、电器、酿酒、机械、石油等多数板块上涨,水泥、券商、银行等少数板块下跌。

  预期落空,无疑大幅削弱了投资者对市场反弹行情延续的信心。对此,天治基金宏观策略分析师寇文红表示,下半年货币政策不能放松,资金面较紧,则对股市形成持续的压力,也会影响市场情绪。他进一步表示,短期内市场将担忧通胀和经济增速,大盘缺乏趋势性机会,将维持窄幅震荡的格局,建议保持80%左右的仓位,耐心等待投资机会。

  根据上个季度市场表现统计,择时能力强的股票型基金与混合型基金由90.04%、64.86%上升67BP、130BP、至90.71%、66.16%。

证券简称

  端午节后股指连续两天收阳,6月股指能迎来多大行情?新华灵活主题基金拟任基金经理李昱认为,从当前的静态市盈率和市净率水平看,距离2008年最低水平时仍有近20%左右的溢价,但当前的经济状况较2008年时要好很多;另外,考虑A股2011年15%左右的盈利增长水平,当前市场向下的空间在5%到10%左右,是一个相对合理的假设。因此,在上证2600点左右可能是本轮市场调整的低点,极限低位恐怕难以跌破2500点。

  此外,美国政府和国会迟迟未能就提高国债上限达成一致,引发美国面临债务违约风险,则是上周为市场担忧的另一个重大利空。多位基金经理指出,尽管多数人认为在最后关头,美国两党会相互妥协,但仍无法完全排除美国国债短期违约的风险,而这种小概率事件倘若发生,将导致美元贬值、商品价格上涨,并从多方面对A股产生即时性的影响,因此,在问题尚未明朗之前,不妨暂时规避一下潜在的风险。

  本周上调仓位的基金公司45家,占样本总数的75.00%;下调仓位的15家,占样本总数的25.00%,且上调幅度大于下调仓位的幅度。

期间增长率 ( % )

  值得一提的是,5月宏经济数据即将公布,新华基金认为,在宏观数据公布前,市场有望延续反弹趋势。不过,A股市场仍受通胀、经济增速下滑及外围股市波动等因素影响,投资者关注市场反弹机会的同时,应注意调节仓位水平,控制风险。

  动车事故上周对A股的影响也引起了基金业内的高度重视。光大保德信认为,此事是造成上周市场大跌的主要原因,而追尾事件会引发更深层次的担忧:如何保证高铁、保障房、水利这些事关经济发展的关键项目“又快又好”地进行。是“又快又好”,还是“又好又快”,或两者都不是?这些问题都将深刻影响A股未来的走势。

  从基金所在区域测算,北京、广州、上海、深圳地区基金公司平均仓位分别由80.97%、82.91%、82.22%、82.57%上升92BP、82BP、79BP、49BP 至81.89%、83.73%、83.01%、83.06%。

证券代码

  新华基金李昱建议,投资需要“因时制宜”。在当前经济形势下,大盘短时间难改震荡格局,市场行情更多表现在板块轮动与热点题材上,因此,挑选操作灵活、兼顾短期投资和长线布局的产品才能获得超额收益。

  A股寻底未结束

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证券简称

TAGS:调节水平新华基金控制风险仓位注意

  近期多重利空的交织,使得基金业内对A股下半年的走势从乐观转向谨慎。

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期间增长率 ( % )

  上投摩根特别指出,虽然上周五银行板块放量上攻,将上证指数拉升至2700点附近,但其他板块并未跟进,这有可能是市场存量资金在板块间的移转,而并非新增资金的注入。上投摩根认为,当前宏观环境下,通胀高位震荡的预期依旧强烈,CPI下半年有可能在6%附近盘桓,加上资金面紧俏的情况未见缓解,大盘近期震荡寻底的机会加大。

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350005.OF

  博时基金则表示,外围经济环境不容乐观,国内经济也面临各种挑战。其中,动车事故对于A股市场相关板块的影响力较大,政府可能会对持续快速的基础设施建设进行反思,在这一过程中,基础设施建设的步伐或将逐渐放缓,投资者对经济的担忧也随之再度上升。博时基金表示,未来需关注CPI同比增速能否在6月份或7月份见顶,耐心等待通胀拐点和政策转向的确认信号,在此之前,整体市场谨慎心理不会消除。

天治创新先锋

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0.04

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200010.OF

长城双动力

-3.81

163805.OF

中银动态策略

-0.20

213002.OF

宝盈泛沿海增长

-3.58

519670.OF

银河行业优选

-0.27

200008.OF

长城品牌优选

-3.38

040016.OF

华安行业轮动

-0.30

690003.OF

民生加银精选

-3.25

050008.OF

博时第三产业成长

-0.38

161611.OF

融通内需驱动

-3.11

数据来源: wind 众禄基金研究中心

  本期持续高仓位运作的指数型基金平均下跌2.86%。总体来看,本周大盘呈下跌态势。其中,中小盘风格基金跌幅相对较小,如易方达上证中盘ETF联接、华夏中小板ETF、易方达上证中盘ETF,而大盘蓝筹类基金跌幅相对较大。

表 2 :指数型基金涨幅前 5 、后 5

证券代码

证券简称

期间增长率 ( % )

证券代码

证券简称

期间增长率 ( % )

110021.OF

易方达上证中盘 ETF 联接

-1.56

510030.OF

华宝兴业上证 180 价值 ETF

-3.76

159902.OF

华夏中小板 ETF

-1.87

510060.OF

工银上证央企 50ETF

-3.70

510130.OF

易方达上证中盘 ETF

-2.20

519671.OF

银河沪深 300 价值

-3.63

202017.OF

南方深成 ETF 联接

-2.27

240016.OF

华宝兴业上证 180 价值 ETF 联接

-3.47

100038.OF

富国沪深 300

-2.28

110003.OF

易方达上证 50

-3.43