某某茶叶有限公司欢迎您!
金沙澳门官网手机版 > 金沙澳门官网手机版 > 主动股基具备较高投资价值

主动股基具备较高投资价值

时间:2019-11-30 23:47

摘要:投资建议: 1.主动股票型基金在绝大多数季度内均能取得正的超额收益,具备较高的投资价值。 主动股票型基金跑赢同期市场平均: 08年以来国海富兰克林旗下主动股票型基金在绝大多数季度中取得正的超额收益,累计收益高于同期市场平均 主动股票型基金投资特点:...

摘要:昨日,华夏基金公司旗下货币市场基金华夏现金增利基金公告调整申购业务限额,单个投资人单日累计申购申请金额应不超过5万元。 这与近期货币市场基金收益率飙升密切相关,10月以来,截至本周四,华夏现金增利基金的7日年化收益率都在4%以上。 统计显示,截至...

  民生证券基金研究中心

投资建议:

  昨日,华夏基金公司旗下货币市场基金——华夏现金增利基金公告调整申购业务限额,单个投资人单日累计申购申请金额应不超过5万元。 这与近期货币市场基金收益率飙升密切相关,10月以来,截至本周四,华夏现金增利基金的7日年化收益率都在4%以上。

  要点:

  1.主动股票型基金在绝大多数季度内均能取得正的超额收益,具备较高的投资价值。

  统计显示,截至10月20日,包括中海货币B、中海货币A、汇添富货币B和易方达货币B的七日年化收益率都超过5%。72只货币基金(包括A、B 分类)中,有31只收益率超过4%,远高于1年期定期存款。

  投资建议:

  主动股票型基金跑赢同期市场平均:

  货币市场基金主要投资于期限在1年以内的货币市场工具,包括国债、政策性金融债、AAA级企业债券、央票以及债券回购等,在资金面紧 缩的背景下,短期融资、回购等货币基金主要投资标的的收益率均将维持在高位,因此货币基金收益率也将水涨船高。截至9月30日,45只 A类货币基金今年来平均净值增长率达2.41%,21只B类货币基金平均净值增长更是达到2.58%。

  1.公司管理的主动股票方向基金的规模加权累计收益较高,具备投资价值。

  08年以来国海富兰克林旗下主动股票型基金在绝大多数季度中取得正的超额收益,累计收益高于同期市场平均

  晨星研究中心的廖佳表示,受到“十一”长假消费的刺激、年末临近春节等诸多不利因素的影响,11月、12月通胀大幅回落的可能性也极小, 加上目前世界经济衰退的概率加大,资金寻求避险的情绪也将加强,因而从短期来看,资金面和投资情绪对货币市场基金都比较有利。对 于追求流动性和安全性的投资者而言,选择成立时间长、规模较大、业绩相对稳定的货币基金进行投资,将会是不错的机会。

  2.公司旗下类固定收益基金获利能力强,适合在不同的市场环境下投资。

  主动股票型基金投资特点:

让更多人知道事件的真相,把本文分享给好友:

  主动股票型基金的规模加权累计收益高于同期全市场主动股票型基金的规模加权累计收益。

  仓位调整灵活、资产置换率持续偏低、持股集中度高。

更多

  主动股票型基金投资特点:

  股票方向混合型基金的规模加权累计收益与市场平均水平持平。

  仓位调整灵活、资产置换率逐步提高、2010年重仓股的估值水平明显提高

  股票方向混合型基金投资特点:

  08年以来股票方向混合型基金的累计超额收益达41.9%。

  仓位持续较低、资产置换率也并不高、重仓股的估值水平较高。

  股票方向混合型基金投资特点:

  类固定收益基金风险控制较为合理,累计收益与全市场类固定收益基金的规模加权累计收益持平。

  仓位始终不高、资产置换率维持在较低水平、持股集中度一直较低,重仓股加权PE水平始终不高。

  基金管理的股票型基金市场占有率较高

  类固定收益基金的规模加权累计收益远高于全市场类固定收益基金的规模加权累计收益。

  一、投资建议

  公司管理的各类型基金的市场占有率在全行业中均名列前茅

  公司管理的主动股票型基金在绝大多数季度均能取得正的超额收益,其累计收益高于同期全市场主动股票型基金的规模加权累计收益,具备较高的投资价值。

  一、投资建议

  二、08年来主动股票型基金的季度超额收益基本为正

  公司管理的主动股票方向(主动股票型、股票方向混合型)基金的规模加权累计收益较高,在绝大多数季度都能获得正的超额收益,具备较高的投资价值。

  08年初至10年三季的11个季度中,国海富兰克林基金管理的主动股票型基金有9个季度取得了正的超额收益,三年来其累计超额收益高达36.9%,表现好于同期主动股票型基金的规模加权累计收益。

  公司旗下类固定收益基金的获利能力强,适合在不同的市场环境下投资。

  08年以来,国海富兰克林基金管理的主动股票型基金的规模加权仓位调整极为灵活,同时基金的资产置换率一直较低,基金管理人的投资较为谨慎。三年来基金的持股集中度一直较高,基金的业绩在很大程度上依赖重仓股的表现。

  二、主动股票型基金累计收益高于行业平均

TAGS:股基主动较高价值具备投资

  2008年初以来,华夏基金管理的主动股票型基金的规模加权累计收益始终高于同期全市场主动股票型基金的规模加权累计收益。基金最低的季度超额收益仅为-5.8%,08年以来基金累计超额收益达47.4%。

  图1:华夏旗下主动股票型基金跑赢上证指数

金沙澳门官网手机版 1资料来源:WIND,民生证券基金研究中心

  08年以来,华夏基金管理的主动股票型基金的规模加权仓位调整极为灵活,基金的资产置换率一直不高,基金的投资相对较为稳健。08年初至10年三季基金的持股集中度始终不是很高,分散投资有利于基金分散风险,分享各个行业带来的投资机会。

表1:华夏旗下主动股票型基金的投资特点

 

年份

2008

2009

2010

 

季度

Q1

Q2

Q3

Q4

Q1

Q2

Q3

Q4

Q1

Q2

Q3

 

仓位

71%

66%

64%

71%

76%

91%

80%

93%

82%

80%

84%

 

仓位级别

 

资产置换率

金沙澳门官网手机版,209%

127%

273%

225%

186%

 

资产置换率级别

 

估值水平

36

26

28

21

20

17

24

27

32

30

40

 

估值水平级别

 

持股集中度

39%

42%

42%

38%