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东吴基金:投资高成长型企业

时间:2019-11-28 20:29

摘要:2009年7月1日至2011年3月9日,上证指数从3000点回到3000点,涨幅归零。而天相投顾数据显示,包括股票型和混合型在内的298只开放式偏股基金单位净值平均上涨了15.07%。成长型投资风格的基金产品,成为其中的佼佼者。 数据显示,在298只偏股基金中有160只区间收...

  一周基金业绩点评(2.10-2.16)

  “近期的大盘调整导致A股市场估值水平下移,整个市场的投资价值逐渐显现。目前市盈率水平与成熟市场差不多,但我国的GDP增长速度却比发达国家快很多,而上市公司的盈利速度又比GDP快很多,所以我们没有理由看空后市,未来后市的发展应该是比较乐观的。”东吴基金公司投资核心团队成员之一、东吴新创业基金拟任经理吴圣涛如是说。

2009年7月1日至2011年3月9日,上证指数从3000点回到3000点,涨幅归零。而天相投顾数据显示,包括股票型和混合型在内的298只开放式偏股基金单位净值平均上涨了15.07%。成长型投资风格的基金产品,成为其中的佼佼者。

  成长型风格基金持续领先,债基整体表现平稳

  今年以来,A股市场持续震荡调整。而东吴双动力、东吴行业轮动两只股票型基金凭借出色的选股能力大幅跑赢市场,其业绩位列所有股票型基金前列。东吴系基金又凭借所持优质个股,业绩节节攀升。吴圣涛表示,当面对不确定性市场环境时,投资者应当准确调整投资策略,投资处于创业期的高成长型企业,高成长型企业将是基金成功的制胜之道。

  数据显示,在298只偏股基金中有160只区间收益率(从2009年7月1日到2011年3月9日)超过15%,占比达到54%;有45只基金收益率超过30%,其中,14只基金收益率超过40%,超额回报显著。

  德圣基金研究中心

  “创业型企业由于具有新技术、高成长,市场占有率提升迅速等特征,是经济发展模式转型的主要实施者和受益者,这些企业在转型过程中的成长速度和价值提升也是最为迅速的,所以最有可能为投资者带来比较理想的回报。”吴圣涛表示,无论从A股市场还是成熟市场的数据来看,高成长型的个股业绩增长都要比大盘蓝筹股和传统行业的个股要好,高成长型企业的业绩往往比传统行业的股票回报要更高。同时在操作中,如果能在真实的估值和成长性之间做到均衡,在合理的估值情况下获得一个有效的收益,必将成为基金成功的制胜之道。

  若从投资风格来看,致力于发掘成长股投资的基金产品成为3000点轮回的佼佼者。其中,华夏大盘精选和华夏策略精选,区间收益率分别高达76.83%和73.57%,成为仅有两只收益率超过七成的基金。华商盛世成长基金区间收益亦达59.41%,专注于成长股投资的混合型基金富国天惠则以40.45%的收益遥遥领先。富国旗下天成、富国天源亦收获了34.36%、31.13%的区间收益,跑进前15%。

  基础市场:市场震荡小幅走高,中小盘风格延续强势

  吴圣涛表示,东吴新创业基金团队将通过甄别企业技术创新优势、主营业务收入成长性优势、净利润较高成长性优势、市场份额优势等,投资于具有持续高成长性,同时又兼具合理价值的优质创业型企业,伴随企业一起成长,分享企业成长过程中带来的高收益。

  业内分析人士称,在高波动的A股市场上,单纯依靠择时控制仓位获胜已经越来越难。“今年领跑,明年落后”的现象也屡见不鲜。而通过精选牛股,依靠上市公司的自身成长来赚钱,则成为可行的选择。

  股市方面,本周市场维持弱势震荡格局,综合上周五至本周四市场走势来看,上证指数上涨0.31%,深证成指上涨0.65%,沪深300上涨0.27%;行业涨跌方面,本周稳定增长类行业如造纸印刷、计算机、电子信息、教育传媒、化工化纤等行业表现较为强势,全周涨幅靠前;而强周期类权重行业拖累大盘,其中保险、银行、煤炭石油等行业表现较弱,出现不同程度的下跌;市场风格方面,本周中小盘风格继续主导市场,全周表现较为强势,大盘风格本周维持弱势震荡格局。债市方面,本周交易所债市表现不一,国债较为平稳,信用债本周走强,具体来看,上证国债指数上涨0.07%,上证企债指数上涨0.17%。

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TAGS:成长型受宠基金产品风格投资

  具体本周来看,影响本周市场走势的线索主要有以下几个方面,国内方面,其一,商务部16日公布的最新数据显示,1月份我国外资外贸出现双下滑,未来形势严峻;其二,银行间短期流动性紧张,本月16日,由于资金面紧张,银行间市场人民币交易系统闭市时间再度延时20分钟,说明近日银行间市场资金面再度告急;其三,房地产市场调整政策放松预期落空,中央政府紧急叫停芜湖房地产市场扶持措施,说明未来房地产市场调控方向不变;其四,陆续公布的上市公司年报业绩。国外方面,希腊债务危机继续发酵,叙利亚国内冲突加剧等都也是影响本周市场走势的重要线索。

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  本周市场维持震荡弱势格局,在众多影响本周市场走势的因素中,银行间短期流动性紧张,房地产市场调控放松预期落空,外资外贸出现双下滑等都对国内市场走势形成压制,继续发酵的希腊债务危机和冲突不断的叙利亚危机等都在很大程度上增加了全球经济运行的风险和石油供应安全。但是,目前A股市场整体较低的估值水平以及对未来政策继续放松的预期仍对市场形成有力支撑。展望后市,在大盘经过节后的不断反弹以后,特别是在经济周期性下滑预期的压制下,强周期风格带动的本轮市场反弹持续性较弱,预计短期后市仍将维持震荡走势。

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  基金市场:成长性风格基金持续领先,债基本周整体表现平稳

  从偏股方向基金来看,配置混合型基金净值指数上涨0.88%;股票型基金净值指数上涨0.77%;偏股混合型基金净值指数上涨0.75%;指数型基金净值指数上涨0.27%。从偏债方向基金来看,债券型基金净值指数上涨0.10%;保本型基金净值指数上涨0.05%;纯债型基金净值指数上涨0.04%;偏债混合型基金净值指数下跌0.06%。

  1.指数型基金:中小成长风格指基继续领先,大盘价值风格指基业绩落后