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推动“伪私募”出清,新版私募基金备案须知出炉!明确五种情形不予备案,九方面内容发生变动

时间:2020-01-11 02:11

原标题:回归行业本源 助推“伪私募”出清 新版私募基金备案须知出炉  ⊙谢达斐 ○编辑 张亦文  12月23日,中国证券投资基金业协会(以下简称“协会”)正式发布《私募投资基金备案须知(2019版)》(以下简称“新版备案须知”),对私募投资备案范围、管理人职责、托管要求、备案前临时投资、过渡期安排等均做了详细要求。  为确保平稳过渡,按照“新老划断”原则,协会于2020年4月1日起,不再办理不符合新版备案须知要求的新增和在审备案申请。2020年4月1日之前已完成备案的私募投资基金从事该须知第(二)条中不符合“基金”本质活动的,该私募投资基金在2020年9月1日之后不得新增募集规模、不得新增投资,到期后应进行清算,原则上不得展期。  在业内人士看来,新版备案须知的出台意义深远,将促进行业更加合规化发展,对行业具有正本清源的促进作用,能通过更加严格、规范、明确的备案要求推动“伪私募”出清。此外,新版备案须知符合监管层保护金融消费者的监管导向,将有助于进一步保护私募基金投资者。  九处内容有变动  一位接近协会人士表示,目前基金募集、投资、治理等环节中的老问题仍未得到全面、有效解决:一是仍有私募基金采用刚性回购、差额补足等形式变相从事“伪私募”活动;二是利用协会备案为私募基金的合规性背书,先备后募、备少募多的现象仍存在且有普遍化趋势;三是通过关联交易进行利益输送问题突出。同时,新情况、新形态、新风险又不断涌现,主要体现在:P2P等跨行业类金融风险向私募基金传导和挤压,面临巨大的外溢性风险敞口;私募行业通道化现象加剧;私募基金“老壳新用”等规避监管要求情形时有发生。  协会相关人士表示,新版备案须知的推出是落实私募基金负面清单的进一步举措,主要从托管要求、投资范围、管理人职责等方面作出了具体要求,让私募基金回归投资本源,而非“明基实贷”。  相较2018年版的备案须知,新版备案须知主要变动内容包括九个方面:第一,进一步明晰私募基金的外延边界。第二,厘清管理人、托管人职责。第三,重申合格投资者要求。第四,明确募集完毕概念。第五,规范基金封闭运作及例外情形。第六,设置基金存续期限要求。第七,细化投资运作要求。第八,从严规范关联交易。第九,差异化不同类型基金备案要求。  促进行业更加规范化发展  在业内人士看来,新版备案须知推出意义重大,将对行业带来正面引导作用。  接近协会的人士表示,新版备案须知是协会与监管部门达成共识之后,首次明确告诉市场怎样才是真正意义上的私募基金,对于私募基金的明确定义对行业的意义重大。新版备案须知充分考虑了行业的实际情况,让行业回归专业本源,同时促进行业更加规范化发展。  植德律所合伙人王伟表示,这个时点出台新版备案须知非常必要,属于监管、市场等多方合力的结果。近年来,市场大环境变化导致了私募基金投资市场的变化,而随着私募基金投资市场、商业模式的演进,投资人及管理人关系也在变化,同时也导致了基金投资架构出现了新变化。在此背景下,私募基金行业需要更高层面形成符合行业发展趋势的规则。

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原标题:变相“伪私募”不得备案

原标题:推动“伪私募”出清,新版私募基金备案须知出炉!明确五种情形不予备案,九方面内容发生变动

12月23日,中国证券投资基金业协会发布新版《私募投资基金备案须知》(以下简称《备案须知2019版》)。《备案须知2019》自2018年6月启动起草以来,经过一年多的调研和讨论,私募产品备案2.0正式出台,并设置4个月的过渡期,2020年4月1日正式按相关要求进行备案。

12月23日,中国证券投资基金业协会正式发布《私募投资基金备案须知》,对不予以备案的情形、管理人职责、托管要求、备案前临时投资、过渡期安排等均做了详细要求。

新版备案须知解决了此前备案须知未能全面、有效解决的问题——诸如部分私募基金采用刚性回购、差额补足等形式变相从事“伪私募”活动;利用协会备案为私募基金的合规性背书,先背后募、备少募多的现象;通过关联交易进行利益输送等问题。

在业内人士看来,新版备案须知的出台意义深远,一是将促进行业更加合规化发展。二是能通过更加严格、规范、明确的备案要求推动“伪私募”出清。三是,新版备案须知符合监管层保护金融消费者的监管导向,有助于保护私募基金投资者。

《备案须知2019版》明确了不属于私募投资基金备案范畴,私募投资基金不应是借(存)贷活动。不属于私募投资基金备案范围:变相从事金融机构信(存)贷业务的,或直接投向金融机构信贷资产;从事经常性、经营性民间借贷活动,包括不限于委托贷款、信托贷款等从事上述活动;私募投资基金通过设置无条件回购变相从事借(存)贷活动,基金收益不与投资标的的经营业绩或收益挂钩。

小编整理了新版备案须知的几个要点:

澳门皇冠金沙网站,业内专家认为,新版的私募投资备案强调私募基金需要满足“基金”属性的要求,不能沦为借贷类活动的通道或工具。新规将限制伪私募业务,并有效地促进私募行业的健康发展。

不属于私募投资基金备案范围

(责任编辑:DF150)

私募投资基金不应是借贷活动。下列不符合“基金”本质的募集、投资活动不属于私募投资基金备案范围:

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变相从事金融机构信贷业务的,或直接投向金融机构信贷资产;

从事经常性、经营性民间借贷活动,包括但不限于通过委托贷款、信托贷款等方式从事上述活动;

私募投资基金通过设置无条件刚性回购安排变相从事借贷活动,基金收益不与投资标的的经营业绩或收益挂钩;

投向保理资产、融资租赁资产、典当资产等《私募基金登记备案相关问题解答》所提及的与私募投资基金相冲突业务的资产、股权或其收益权;

通过投资合伙企业、公司、资产管理产品等方式间接或变相从事上述活动。

管理人职责